Podstawowe reguły gry w Five Card Stud nie odbiegają zasadniczo od reguł seven card stud. Jedyna znacząca różnica jest taka że każdy z graczy otrzymuje pięć kart własnych – jedną zakrytą niewidoczną dla rywali i cztery które są odkryte. Taka liczba kart odkrytych u każdego z graczy pozwala nam dobrze ocenić potencjalną siłę naszej ręki.

Przymusowy zakład

Wszyscy uczestnicy gry wnoszą przymusowy zakład przed rozdaniem kart. Wielkość zakładu jest uzależniona od limitów na stole przy którym gramy (1$ dla stołu 10$/20$). Dla stołów 0.5$/1$ ante nie obowiązuje.

Licytacja

Dealer rozdaje każdemu zawodnikowi jedną kartę odkrytą i drugą zakrytą niewidoczną dla przeciwników. Gracz z najniższą kartą względem koloru (ranking kolorów od najniższego: trefl, karo, kier, pik) rozpoczyna pierwszą rundę licytacji poprzez zakład wprowadzający (z ang. bring-in) równy połowie minimalnego zakładu. Następnie kolejni gracze siedzący po lewej stronie inicjującego licytację wykonują swój ruch. Standardowo każdy ma prawo spasować (fold), sprawdzić (call) lub podbić (bet). W jednej rundzie licytacji możliwe są tylko trzy przebicia. Ostatni zakład oznacza że kolejni gracze mogą tylko sprawdzić lub spasować. Po rozdaniu trzeciej, czwartej i piątej karty odkrytej następują kolejne licytacje. Przebiegają one podobnie z tym że za każdym razem rozpoczyna ją gracz z najlepszym układem spośród kart odkrytych.

W pierwszej i drugiej rundzie licytacji każde podbicie i przebicie musi być równe najniższemu możliwemu zakładowi. Istnieje możliwość wnoszenia zakładów równych najwyższemu możliwemu zakładowi w drugiej rundzie licytacji jednak tylko w przypadku gdy któryś z graczy ma parę spośród kart odkrytych. W dwóch kolejnych licytacjach wszystkie podbicia i przebicia muszą być równe najwyższemu zakładowi.

Odkrycie kart

Po zakończeniu licytacji jako pierwszy odsłania swój układ gracz który ostatni wnosił zakład. Jeśli następuje podział puli pomiędzy graczami z takim samym układem to żetony których nie da się podzielić trafiają do gracza siedzącego najbliżej rozdającego z jego lewej strony.